美国芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比近日在一次演讲中发出警告，指出当前通胀仍面临多重风险，包括能源价格上涨、关税问题、强劲的需求以及其他供应链冲击。他强调，如果经济需求过于旺盛，美联储便将不得不采取进一步加息的措施，认为这是唯一的解决方案。根据彭博社的报道，摩根士丹利的策略分析师也在最近的评估中指出，美国股市极可能受到能源价格进一步上扬和债市波动的影响，预计标普500指数在这种情况下可能会跌幅达到7%。

在伦敦举行的官方货币与金融论坛上，古尔斯比明确表示，重建价格稳定并不是个无痛的过程。他认为，要恢复经济的平衡，必须减低需求，而美联储也需要看到供应冲击正在逐渐缓解的可靠证据。他警告称，长期忽视反复出现的供应冲击，将使得价格稳定问题更加严峻。他指出，现阶段“供给冲击”的发生频率和强度都在攀升，其持续时间也比之前明显更长。此外，他提到要考虑降息政策，必须确认通胀率有迹象回落到2%的目标水平。尽管他承认通胀并不是当前的就业问题，但通胀的压力依然存在，希望能看到这种压力缓解的实证。

很多人认为供应冲击会自我修复，但实际情况却更为复杂。自新冠疫情以来，各类地缘冲突频繁出现，导致供应冲击变得更加频繁且持久。

同时，摩根士丹利的市场策略师们警告称，股市对于能源价格上涨的敏感性在增加，如果情况恶化，标普500指数可能会下落至7100点，这是比上周五收盘价低7%的预估。由迈克尔·威尔逊领导的摩根士丹利团队认为，强劲的企业盈利曾帮助股市应对债券收益率的上升，然而，他们提醒投资者，财务环境的收紧或能源价格的急剧上升可能迫使估值调整恶化。威尔逊相信，尽管短期波动将加剧，但企业盈利强劲的前景会在未来促使市场反弹。

自8月中旬以来，受通胀预期影响，标普500指数持续下滑，10年期美国国债收益率稳定在大约5%附近。西德克萨斯中质原油的价格已经跌至每桶100美元以下，较7月份的低点仍高出43%。尽管如此，美联储继续表达抑制通胀的决心，这为投资者注入了信心，使基准股指仅比峰值低约2%。仍有机构如摩根大通和高盛的市场策略师相信，股市将继续受益于维持良好的盈利水平，尽管美国银行的团队则提醒，随着利润增速放缓，投资者的过度乐观可能需要重新审视。